美联储自以为的济世良方 恐对金融市场于事无补

2020-03-24 14:00:02    来源:鑫圣金业
摘要:面对这一波疫情的爆发,美联储到现在打出了以下几招试图力挽狂澜的救市招式:联邦基金利率降至0%~0.25%的历史低位区间;共7000亿的(量化宽松计划);将数千家的银行准备金降至0:与9(原为6个)个央行建立临时性的美元流动性换汇机制;启动共三项金融危机时实施的组合拳,商业票据融资便利(CPFF)&一级交易信贷便利(PDCF),此两项措施是使票据与债券市场上的美元流动不俞匮乏;紧接着推出货币市场流动性便利(MMLF)以缓解赎回美元时所引发的流动性压力。

  面对这一波疫情的爆发,美联储到现在打出了以下几招试图力挽狂澜的救市招式:联邦基金利率降至0%~0.25%的历史低位区间;共7000亿的(量化宽松计划);将数千家的银行准备金降至0:与9(原为6个)个央行建立临时性的美元流动性换汇机制;启动共三项金融危机时实施的组合拳,商业票据融资便利(CPFF)&一级交易信贷便利(PDCF),此两项措施是使票据与债券市场上的美元流动不俞匮乏;紧接着推出货币市场流动性便利(MMLF)以缓解赎回美元时所引发的流动性压力。

 

  这里为投资者们简介三者的些许不同:CPFF、PDCF、MMLF三者的不同,前两者皆是为了提供美元能有足够的流动性,并引导资金流向家庭及企业。CPFF笔者之前以介绍过,以信托方式(中间多一个第三方特殊机构)提供中小企业贷款,是以绕过银行的方式干预票据市场;PDCF则是美联储提供证券公司、投资银行等〝中间经济交易商〞借款与最长90天的融资,暂定为六个月,且此工具担保品的范围比前者更广泛,包括商业票据、市政债券和股票(甚至是股票价值为0也可以' 抵押品);MMLF则是美联储以信贷保护的方式支持有工作的美国人信贷,使资金可以流向最底层的家庭,并从基层开始巩固美国的金融体系,支撑实体经济中的供需双方:企业避免失去客户与工人。。前两者是针对票据市场的,后者是针对货币市场,三者都是使美元在市场流动性不会出现断流,并避免在2008年因美元流动性停摆所引发的金融危机再次发生。

 

  昨(23日)美联储还推出了以市场公司信贷融资工具(PMCCF)、二级市场公司信贷融资工具(SMCCF)的两项工具、限于篇幅这里无法一一细述。但笔者认为这一次的金融危机与前两次的金融危机大不相同,就算美联储出台如此多强力救市的宽松计划依旧无法阻挡投资者们内心高涨的恐慌情绪,美指今亚盘时段从高位103跳空至101,但身为避险资产的黄金昨晚就已从底部(1500美元之下)复苏了,并短线上冲逾70美金至1570美元/盎司一线高位震荡。显示出市场买单的不是更宽松的货币或财政政策,而是需要解决新冠病毒的良方,并恢复世界经济体间的供应链。

 

  黄金

 

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  上方阻力:1585/1597美金/盎司

  下方支撑:1551/1510/1462美金/盎司

  操作建议 :

  小时级别黄金为上行趋势,布林通道开口发散朝上、KD死叉位于超买区。上方压力1585美金/盎司,下方支撑1551美金/盎司,操作思维以低多为主,并关注1551美金/盎司一线的回落,若回踩不破,伺机介入多单,止损为5美元,未满足条件保持空手观望。

  【操作建议:逢低做多操作。】

  〔在1551上方,偏多操作;在1551下方,偏空操作。〕

 

  白银

 

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  上方阻力:14.8/15.8美金/盎司

  下方支撑:13/12.6/11.6 美金/盎司

  操作建议 :

  小时级别白银上行趋势,布林通道开口发散朝上、KD死叉位于超买区。上方压力14.8美金/盎司,下方支撑12.1美金/盎司,操作思维以低多为主,并关注13美金/盎司一线的回落,若回踩不破,伺机介入多单,止损为0.25美元,未满足条件保持空手观望。

  【操作建议:逢低做多操作。】

  〔在12.6上方,偏多操作;在12.6下方,偏空操作。〕

 

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编辑/陈宣

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